7月份国内生铁市场弱稳运行。月初，随着铁厂利润不断压缩，个别钢厂有检修或减产计划，生产周期延长，大部分厂内库存处于相对低位，甚至是负库存状态，市场供应压力减弱。不过下游需求跟进动力不足，采购多集中于低价和刚需资源。月中，前期停产检修高炉尚未全部复产，生铁产量增速较缓，市场供应压力一般。需求端，淡季效应不断增强，下游出货受阻，市场询盘活跃度欠佳，继续维持刚需补库策略；中间商利润制约，集中采购较少，以小批量补库为主。月末，钢厂生产积极性不高，下游需求持续低迷亦将拖累生铁需求。叠加前期停产铁厂有复工计划，生铁供应增加，生铁商家继续挺价乏力，成交重心下移。
整体来看，钢厂利润持续收窄，季节性高炉检修数量不断增加，生铁需求难见好转，叠加生铁产量仍维持前期水平，预计8月份生铁市场或将先抑后稳。
一、七月份原料支撑减弱 生铁市场弱稳运行
焦炭方面：月初，粗钢日产和铁水日产基本阶段性见顶，但炼钢利润并没有恶化到铁水出现显著减产，焦炭刚需支撑较强，叠加焦炉开工小幅回升，焦炭出货顺畅，钢厂采购态度积极，焦炭市场向好发展。月中，焦炭供需面暂时健康，但传统淡季效应进一步加剧了终端需求的疲软，叠加降雨增多，钢材去库缓慢，焦炭需求体量难有较大提升，焦价处于上涨缺乏动力、下跌有所不甘的博弈阶段。月末，钢材期现价格连续下跌，钢厂盈利能力急剧收窄，部分钢厂基于出货以及现金流压力有一定减产行为，同时在亏损状态下出现向上索取利润的想法，因此，在焦炭首轮提降全面落地后，预计8月份国内焦炭市场弱势运行。
铁矿石方面：月初，受季末外矿冲量影响，铁矿石全球发运大幅走高，再创今年新高，不过随着冲量结束，铁矿石发运回落，然铁矿石仍维持强势供应局势不变。月中，全球发运继续回落，主要澳洲和非主流减量明显，巴西发运明显回升，整体发运减量幅度收窄，供应端季节性收缩。月末，全国铁矿石到港量仍维持高位，但随着海外发运季节性回落影响的显现，全国到港量高峰已过后续或逐步下滑，但并不足以改变强势供应的格局。加之现货需求不见好转，钢厂利润收窄，增产动力不足，但大幅减产的可能性较小，铁矿石需求支撑减弱。预计8月份铁矿石市场仍有继续下探走势。
二、七月份国内生铁价格弱稳运行
炼钢生铁：7月份炼钢生铁价格主稳运行。7月份，钢铁生产企业依然面临着较强的供需结构性矛盾，在宏观政策预期改善、淡季效应不断深入、终端需求释放不足和成本支撑减弱等多重因素影响下，生铁利润不断被压缩，生铁产能释放也再度承压。预计8月炼钢生铁价格仍有下行风险。
据兰格钢铁网监测数据显示，截至7月31日，炼钢生铁天津地区报价2800元（吨价，下同），较上月末下跌90元；唐山地区报价2830元，较上月末下跌90元；翼城地区报价3020元，较上月末下跌50元；临沂地区报价3020元，较上月末下跌30元（详见图1）。
图1 国内炼钢生铁市场价格行情（元/吨）
铸造生铁：7月份铸造生铁市场弱稳运行。 进入7月份以来，生铁工厂开工率维持在相对稳定水平，场内库存处于低位或负库存状态，整体市场上生铁流通资源偏紧。需求端，下游铸造企业受高温多雨天气影响，采购意愿不高，询盘也以了解市场为主，市场实际成交冷清。叠加月末焦炭首轮提降落地，商家心态回落，部分地区为出货下探报价。预计8月份铸造生铁市场先抑后稳。
据兰格钢铁网监测数据显示，截至7月31日，铸造生铁天津地区报价3180元，较上月末下跌20元；武安地区报价3280元，较上月末下跌20元；翼城地区报价3280元，较上月末下跌50元；上海地区报价3450元，较上月末下跌50元；临沂地区报价3220元，较上月末下跌30元（详见图2）。
图2 国内铸造生铁市场价格行情（元/吨）
三、国内生铁产量同比下滑
据国家统计局数据显示，2024年6月份，我国生铁产量7449万吨，同比下降3.3%；1-6月份，我国生铁产量43562万吨，同比下降3.6%（详见图3）。随着传统需求淡季逐渐深入，生铁企业开工偏谨慎，多维持以销定产策略。一方面，目前钢市行情已经下跌到了新的阶段，接下来需要等待钢厂、钢贸以及有关部门联合挺价，才能减少生铁被动下行风险；另一方面，下游需求持续低迷，刚需补库仍为主要操作模式，叠加前期停产铁厂有复工计划，生铁供应有增量预期。整体来看，生铁厂内库存不断累积，商家心态悲观，为规避后期出货风险，成交重心将不断下移。
图3 国内生铁产量（万吨）
四、生铁进口量同比超大幅下滑
据海关统计，2024年6月份，我国生铁进口量0.72万吨，较去年同期减少9.58万吨，下降93%。2024年整体生铁进口总量年同比超大幅下滑。根据国家统计数据，2024年6月份，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；1-6月份，我国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%。当前钢厂微利甚至亏损格局不变，生产积极性减弱，生铁需求同步下滑。加之节能降碳政策和粗钢产量调控政策预期下，很难增加钢铁新产能，粗钢的产量也将有一定程度下降，预计8月份钢企依然维持亏损格局，生铁需求量将进一步减少（详见图4）。
图4 生铁进口量（万吨）
五、政策方面：地产政策不断释放
7月30日，中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。关于房地产，会议强调，“要持续防范化解重点领域风险。要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式”。总体来看，随着中国房地产市场的调整和变化，各地政府陆续推出系列公积金贷款优惠政策，包括提高最高贷款额度、下调贷款利率、降低二套住房首付比例等。主要是通过公积金政策的松绑来降低了购房门槛，有利于促进市场刚性需求和改善型需求的释放。但由于市场的各类不确定性依然存在，导致购房者和投资者信心不足，中小城市的房地产市场依然面临较大压力。
六、八月份生铁市场展望
从目前来看，大历史周期下，微观的影响是脆弱的。多数商品也都处在下跌结构当中，只不过黑色是“弱者更弱”。具体来看，生铁市场的走势是和成材有很大关联的，目前钢企多处于亏损境地，对于生铁的价格起到压制作用。一方面高温多雨天气叠加传统淡季效应仍在发酵，工地施工放缓，下游铸造企业及钢企成交受阻，对于生铁原料需求同步减弱；另一方面是前期停产、检修工厂陆续复产，市场供应量增加，抑制生铁市场价格，商家心态偏悲观。因此8月份不论从价格、还是心态上，生铁市场暂时稳定下来有一定难度。但行情加快下滑，尤其是螺纹钢旧标资源加快出清，反而对后期市场形成利好，也为8月中后期反弹埋下空间。综合因素分析，预计8月份国内生铁市场先抑后稳。