近期，钢价出现了连续8个工作日的下跌，螺纹钢期货和现货价格最高累计跌幅均已超过200元/吨，导致钢厂利润大幅下滑；叠加螺纹钢新旧国标切换等因素影响，钢厂生产积极性明显下降，停产检修消息明显增多。据兰格钢铁网不完全统计，7月1日至26日，已经有超过16家钢厂发布检修、减产计划。
同时，由于新旧国标切换，导致市场恐慌情绪加重，部分库存量相对较大的地区出现了低价甩货，钢价大跌的情况。为维护市场稳定，近期中金协，以及北京、浙江、四川、云南等多地钢铁商协会纷纷针对新旧国标切换、市场秩序维护、资源投放协同等发出倡议，呼吁全国有关钢厂尽早停止生产旧国标螺纹钢，并且在新国标生产初期，各钢厂合理控产，适当减少新产品的投放量，给旧国标产品留出消化时间和空间。
整体来看，钢厂减产范围和幅度还有扩大之势，供应端减量预期明显增强，这将有利于缓解市场供需矛盾，对于市场情绪起到较为明显的修复作用，有利于钢市向好运行。
再从需求端来看，目前仍处于传统需求“淡季”。高温多雨天气对户外项目施工产生了明显影响，导致整体需求偏弱。同时，据国家气象台预报显示，近期受西南季风影响，西南地区多地仍有强降雨，华北一带降雨也明显增多；同时高温范围将北扩，近期北方多地重现高温天气。短期内受极端天气影响，整体市场需求依然处于偏弱的状态。
库存方面，钢材社会库存再次由降转升，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月26日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1174.8万吨，较前一周增加4万吨。厂内库存也处于上升态势，据中钢协数据显示，7月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1630.21万吨，比上一旬增加89.96万吨，上升5.84%。库存的持续上升，对于市场形成了一定的压力。
再从政策端来看，二十届三中全会未能出台新的刺激政策，导致市场预期落空，对钢价形成了一定的利空影响。但也不必过于悲观，二十届三中全会中提出坚定不移的实现今年社会和经济各项目标，可见今年整体政策导向依然以稳为主，下半年仍有发力空间。并且近期央行频繁降息，相对宽松的货币政策有利于缓解下半年资金压力，从而带动市场信心恢复，需求提升。
海外方面不确定因素逐渐落地。首先是“美联储”方面，鲍威尔鸽派讲话被市场解读为给9月降息敞开了大门，并且近期美债利差收窄也预示着“美联储”降息在即。目前投资者预计“美联储”9月降息25个基点的概率超过70%。此外，海外多国大选即将结束，对于出口、汇率等方面的影响逐渐明朗。
综上来看，随着利空消息的加速释放，钢价已经达到了年内较低水平。利空出尽便是利好，叠加钢厂减产检修消息的增多，市场悲观情绪得到了一定缓解。但仅靠减产消息难以带动钢价出现大幅反弹，后期需继续关注是否有强刺激政策出台，以及钢厂减产落地情况。